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多次“神準”抄底和逃頂,最聰明資金再度入場,社保基金的風,你跟不跟?

2018-08-27 18:10:31 和訊名家 
多次“神準”抄底和逃頂,最聰明資金再度入場,社保基金的風,你跟不跟?
  來源:華爾街見聞(ID:wallstreetcn),文中觀點不構成投資建議。

  被譽為A股市場內“最聰明”資金的社保基金日前再有動作。來自有關渠道的信息,社保基金日前對部分投資管理人的權益組合再次增撥資金,相關資金已經到位,部分投資管理人或已入場買入A股。

  部分社保基金境內委托投資組合基本情況表

此前,社保基金多次在A股市場的底部有過成功的抄底紀錄。典型的案例是2005年中和2008年末,兩輪股市底部,社保都有積極入市的操作。而在2007年下半年,A股市場的高位區社保基金亦成功逃頂。此輪抄底後,A股市場走勢值得關註。
  此前,社保基金多次在A股市場的底部有過成功的抄底紀錄。典型的案例是2005年中和2008年末,兩輪股市底部,社保都有積極入市的操作。而在2007年下半年,A股市場的高位區社保基金亦成功逃頂。此輪抄底後,A股市場走勢值得關註。

  01

  走“長線、價值、責任”路線

  根據公開信息,社保基金會堅持長期投資、價值投資和責任投資的理念,按照審慎投資、安全至上、控制風險、提高收益的方針進行投資運營管理,確保基金安全,實現保值增值。

  公開信息還顯示,社保基金對股票投資“一直堅持正確處理投資對象的內在價值與市場價格漲跌之間的關系,把投資價值作為選擇投資對象的標準,把發現和實現投資價值作為投資的首要工作,而不是依靠概念炒做和內幕消息進行投資。”

  在股票市場方面,社保基金投資同時強調要維護我國股票市場的健康持續發展。“自覺抵制一切危害市場機制的行為,用規範的投資引導股市行為。”“不會采取短期投資行為,不會依靠股市的大起大落炒作盈利。”

  02

  歷史上資產配置非常成功

  社保基金在歷史上有過多次“神準”的逃頂和抄底記錄。

2005年中,在指數低位,社保大批開立新賬戶,同時增設001、002等指數化投資賬戶進場買入A股。日後證明,這次布局恰在指數低位,2年半內,A股指數最高上漲了超過500%。
  2005年中,在指數低位,社保大批開立新賬戶,同時增設001、002等指數化投資賬戶進場買入A股。日後證明,這次布局恰在指數低位,2年半內,A股指數最高上漲了超過500%。

  2008年末到2009年初,次貸危機後全球股市的低位,社保基金同樣出手增倉。後續市場行情表現依然出色。

  另外,在2007年的A股市場最高位,社保基金在投資管理人的推動下,對A股的權益類組合進行了大批的減倉操作,日後也證明是次非常成功的資產配置。

  有意思的是,對於那次神準的投資記錄。社保基金在2018年5月有過一次專門的說明。說明稱:在這一輪股市行情中,社保基金會能在總體上把握市場的漲跌,完全是嚴格執行社保基金戰略資產配置計劃和風險控制相關規定的客觀結果,絕非基於內幕消息。

  03

  委托管理業績出色

  值得註意的是,社保基金在A股市場的投資運作,大量采取委托投資形式開展,且業績非常出色。

根據最新的2017年報,社保基金自成立以來的年均投資收益率8.44%,累計投資收益額10,073.99億元。
  根據最新的2017年報,社保基金自成立以來的年均投資收益率8.44%,累計投資收益額10,073.99億元。

  公開資料還顯示,社保基金采取直接投資與委托投資相結合的方式開展投資運作。其中,委托投資由社保基金會委托投資管理人管理運作,主要投資境內外股票、債券、證券投資基金,以及境外用於風險管理的掉期、遠期等衍生金融工具等。

  據悉,A股市場內,社保基金通過委托社保組合予公募基金機構和券商資管團隊,來進行投資運作。相關組合定期考評,十分科學嚴格。這也督促各家公司在社保組合的管理上投入最優秀的人力。因此,說社保基金組合的投資管理代表中國機構投資的一流水平,是沒有疑問的。

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  比如今天這條快評《對外限購虛晃一槍?馬來西亞樓市投資風險暴露》就非常及時:

  今日稍早,路透社、英國《金融時報》等多家媒體報道稱,馬來西亞總理馬哈蒂爾宣布,碧桂園不得向外國人銷售位於馬來的“森林城市”項目,且政府不會就森林城市居住權向外國人發放簽證。

  隨後,碧桂園負責人回應稱,上述報道不實,碧桂園方面向總理府核實,馬哈蒂爾從未表示不向外國人銷售,馬來西亞總理府稍晚會就此出一個聲明。

  包括碧桂園、富力地產、綠地控股(600606,股吧)在內的中國開發商此前在當地房地產開發市場押下重註,大批中國置業者也湧入當地樓市。

  馬哈蒂爾此前多次表態稱要嚴格管制境外資本對馬來西亞的投資,樓市一旦對外國人限購,中國開發商和置業者將面臨怎樣的困境?

    本文首發於微信公眾號:華爾街見聞。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:趙艷萍 HF094)
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