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余額寶們可能見頂了?

2018-08-23 09:58:32 和訊名家 
  

  8月21日晚,天弘基金第三大股東君正集團(601216,股吧)披露了2018年半年報,其中天弘基金2018年上半年營收57.24億元,同比增長超過40%;實現凈利潤17.51億元,同比增長近60%。

由此看出,天弘基金營收和凈利均已超過去年整年的一半(2017年全年營業收入95.36億元),意味著2018年全年營收有望破百億。
  由此看出,天弘基金營收和凈利均已超過去年整年的一半(2017年全年營業收入95.36億元),意味著2018年全年營收有望破百億。

  天弘基金是余額寶的基金管理人。2013年,天弘基金與支付寶合作推出余額寶貨幣基金,此後 天弘基金業績飆升,很大程度上借助於余額寶規模的大幅增長。可以說,天弘基金能成為基金明星,余額寶功不可沒。

  不過這次,在天弘基金又交出漂亮業績報的同時,它旗下的余額寶貨幣基金日子卻不那麽好過。曾經作為深受基民喜愛的現金管理工具,余額寶規模上半年卻出現了拐點。

01

  余額寶規模上半年現拐點

  從2013年到2018年上半年,余額寶貨基成立以來,規模始終不斷上升,並在2018年第一季度達到1.69萬億的峰值。

  4月23日,天弘基金披露余額寶2018年第一季度報告數據顯示,雖然余額寶在今年第一季度規模仍在攀升,但並未出現此前的井噴式增長,增速已經創下同比新低。具體來說,截至一季度末,余額寶規模為1.69萬億元,較前一季度規模增速進一步放緩至6.9%,當季度增速為成立以來同比最低。

  然而,7月20日,天弘基金發布的天弘余額寶貨幣市場基金二季報顯示,余額寶規模已經出現了下滑。具體來說,二季度余額寶的基金規模從一季度末的1.69萬億元下滑至1.45萬億元,下滑幅度達14.2%。

  余額寶的限購調整對規模增速控制作用明顯。天弘基金於2017年5月和8月兩次下調余額寶個人用戶最高持有限額,從100萬元下調至10萬元;同年12月,余額寶單日申購額度被調降至2萬元,持有額度維持不變;到了今年2月開始,余額寶再受限制,將設置余額寶每日申購總量,即單日實際申購達到設定額度時,當日不再受理申購申請。

  與規模縮水同時發生的是,余額寶貨基的年化收益率也在不斷走低。7月初,余額寶7日年化平均收益率就已跌破4%關口。到了8月,貨幣基金收益下滑的趨勢仍在繼續。

截至8月20日,作為貨幣基金風向標的天弘余額寶每萬份收益已跌至0.8705元,7日年化收益率跌至3.2590%,為2016年12月27日以來新低。這與當前異常寬松的資金面有關,貨基收益率跟隨貨幣市場利率下行而持續向下。
  截至8月20日,作為貨幣基金風向標的天弘余額寶每萬份收益已跌至0.8705元,7日年化收益率跌至3.2590%,為2016年12月27日以來新低。這與當前異常寬松的資金面有關,貨基收益率跟隨貨幣市場利率下行而持續向下。

  02

  整個貨基市場都開始“失寵”...

  除了余額寶,貨幣基金市場整體情況也是如此。

  “余額寶”們的規模自2013年以來幾乎是一路高歌猛進,規模連創新高,據東方財富(300059,股吧)Choice數據統計,從2013年1月份的4759.46億份到2018年6月份的7.71萬億份,貨幣基金規模增加了15.2倍,年復合增長率高達61.04%。但到了6月份突然大幅縮水5761.41億份,創下2016年12月以來單月縮水規模新高。

  分析普遍認為,貨基收益率持續走低,疊加監管部門對貨基市場的規範措施,是影響投資者贖回的主要原因。

  貨基收益率方面,受貨幣市場利率下行等多重因素影響,近期貨幣基金收益顯著走低。天天基金網披露的數據顯示,8月20日,全市場697只貨幣基金中,除了45只未公布年化,255只的7日年化收益率跌破3%,更有23只在2%以下。稍早幾日,中證報曾援引基金人士稱,貨基整體收益率區間已接近歷史第三低水平。

  規範措施方面,5月30日,證監會和央行聯合公布《關於進一步規範貨幣市場基金互聯網銷售、贖回相關服務的指導意見》,意見指出,單個投資者在單個渠道持有的單只貨幣基金在單個自然日的“T+0”快速贖回上限為1萬元,同時規定從7月1日起開始實行。此舉被認為限制了投資者的流動性訴求。

    本文首發於微信公眾號:華爾街見聞。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:崔智明 HF118)
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