我已授權

註冊

中金基金靠發新與貨基衝規模之路還能走多久?

2018-08-10 19:58:53 國際金融報 
    8月9日,中金基金發布一則公告稱,旗下產品“中金金益債券型基金”的基金合同不能生效。

  8月9日,中金基金發布一則公告稱,旗下產品“中金金益債券型基金”的基金合同不能生效。其實,成立僅4年多的中金基金,此前已因為高管頻繁變動,以及投研人員的出走而引起關註。

  衝量不提質

  記者註意到,中金基金年內靠發行新基金和給貨基衝規模來增量,但也因此陷入產品結構單一、投研能力短板凸顯的困境,中金基金或亟待轉型。

  公告顯示,該只“流產”基金“中金金益債”的發行之路可謂坎坷。早在去年4月1日,該只基金就已獲中國證監會批準,隨後於去年11月被準許延期募集,然而延期也未改變其命運,最終因未滿足規定的基金備案條件,故發行失敗。(“因”和“故”重復,可精簡。)

  根據相關規定,在基金募集金額不少於2億元,且認購人數不少於 200 人的條件下,基金合同才能生效。金元證券投資顧問徐傳豹向《國際金融報》記者表示:“債基募集失敗的原因一般是規模不夠,目前債券型基金因收益不高而吸引力弱。”

  從規模上看,天天基金網數據顯示,去年年底,中金基金的管理規模為78.3億元,今年一季度即增至127.48億元,增幅高達62.8%,且二季度末又有小幅上升,增至145.22億元。但具體來看,僅旗下一只貨基“中金現金管家”就由去年年底的57.89億元,擴至今年一季度的108.52億元,規模基本翻一番。

  此外,該只貨基二季度末的規模為112.24億元,約占公司管理總規模的77.3%。而與之形成鮮明對比的是,中金金澤、中金滬深300、中金中證500二季度末的規模均不足0.5億元。

  除了面臨清盤危機的“迷你基”外,中金基金的多只新發基金規模也僅是達標而已。《國際金融報》記者統計發現,中金基金今年以來準備發行或已發行了9只基金,其中4只基金正處於認購期。

  從剩下的5只已運行基金來看,“中金衡優靈活配置混合型”、“中金金序量化成長”、“中金金序量化藍籌”這3只基金的初始募集規模分別為2.25億元、2億元、2.03億元,且其認購戶數最低為297戶,最高僅為356戶。而初始募集規模相近的“中金豐碩混合”的認購戶數高達6230戶。

  此外,“中金浙金 6 個月定期開放債”僅在5天內就募集到10.1億元,認購戶數為2戶,或為機構定制產品。而有業內人士表示,機構定制產品在某種程度上加劇了債基募集失敗的概率。

  記者統計發現,中金基金的該只募集失敗的“中金金益債”,是今年以來公募市場上第7只“流產”基金,而其中有5只為債券型基金。

  對此,濟安金信基金評價中心的基金研究員張碧璇向《國際金融報》記者分析道,造成債券型基金頻頻募集失敗主要有兩方面原因:一方面,受到外部市場環境影響。由於今年來市場行情低迷,雖然二季度債券市場曾出現過階段性高點,但隨著頻繁曝出的信用違約,導致投資者對債券型基金的不信任感加重。在現階段的宏觀經濟環境處於信用緊縮的格局下,資金認購意願減弱,因此會選擇“用腳投票”轉向風險更低的貨幣型基金,那麽債券型新發基金出現募集失敗就在所難免。

  另一方面,除了宏觀市場因素外,基金本身的產品設計、投資策略選擇等因素也會影響基金的募集。目前市場上債券型基金的主要面向對象還是機構資金,部分債券基金或為機構定制的委外產品。但今年上半年基金業績總體表現不理想,債券基金要達到委外資金的收益要求難度大增,再加上資管新規等一系列監管政策限制,新基金放棄募集或募集失敗某種程度上也是機構投資者與基金管理公司雙向選擇之下權衡利弊的結果。

  年輕團隊有待發展

  從業績上看,Wind數據顯示,截至8月10日,中金基金旗下共有43只基金(A、C份額分開計算),其中22只基金今年以來的收益率為負,均為權益產品,且有13只基金的虧損超10%。而從長期來看,僅有1只基金有3年以來的數據,收益率為-26.6%。

  在此情況下,有一只股票多空策略產品表現較為突出,今年以來的收益率約為2.17%,3年來的收益率為-1.9%。

  值得註意的是,中金基金旗下共有6名基金經理,平均任職年限僅為349天,低於各公司平均的1年又200天。其中,基金經理於玥任職天數最短,僅為43天,石玉任職時間最長,為2年又25天。因此,中金基金旗下8只基金為“多管一”模式。

  (國際金融報見習記者 何思)

(責任編輯:張洋 HN080)
看全文
想了解更多關於《中金基金靠發新與貨基衝規模之路還能走多久?》的報道,那就掃碼下載和訊財經APP閱讀吧。
寫評論已有條評論跟帖用戶自律公約
提 交還可輸入500

最新評論

查看剩下100條評論

熱門新聞排行榜

和訊熱銷金融證券產品

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。