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私募募資規模大降七成 上半年“募冷投熱”趨勢明顯

2018-08-08 06:22:58 第一財經日報 

  濟美

  [在早期創投領域,2018年上半年平均單筆投資金額為985.77萬元,同比增長29.2%。]

  流動性偏緊的大環境下,私募股權投資行業的“募資”遭遇寒冬,而投資熱度仍然不減。

  根據投中研究院2018年上半年VC/PE統計報告,受資管新規等因素影響,上半年VC/PE市場基金募集態勢表現低迷。2018年前六個月的完成募集基金規模和數量大幅下降。完成募集基金規模折合341.12億美元,同比下降74.59%;完成募集基金數量為425只,數量同比下降19.51%。

  投中研究院是投中信息的下屬研究部門,是VC/PE行業提供股權交易數據、資訊與情報的專業機構。

  “募、投、管、退”是股權私募行業的四大業務環節。“募”指基金募集,“投”指將募到的錢投出去。在VC/PE行業的統計口徑中,完成募集,是指封閉和有期限的股權私募基金,已經完成額度募集的狀態。投中研究院上述報告表明,2018年上半年,全國完成募集計劃的基金規模,只有去年同期的三成。

  一位在科技創投行業一線的投資人士告訴第一財經記者,今年感受到的整個創投市場流動性危機比以往明顯強烈。“今年基金募資都很難,很多原本做項目為主的合夥人,都出去找錢了,整個市場十分缺錢。”

  此前瑞穗證券首席經濟學家沈建光在早些時候的投中信息舉辦的上海年會上表示,幾萬億影子銀行的收縮以及信貸的緊張,會成為2018年的一個重要變化,流動性收緊不僅表現在股市的低迷,也表現在十年期國債收益率下行。

  另據投中研究院統計,2018年上半年,中國VC/PE市場披露完成募集的425只基金,其中421只為人民幣基金,國內私募股權基金仍以人民幣基金為主導;完成募集基金中,就基金類型而言,成長基金遠比早期基金募集資金規模更大。

  一方面是進水龍頭水流變小變慢,另一方面是出水龍頭水流加速流出。根據投中研究院這份統計報告,2018年上半年,VC市場投資金額小幅增長,投資規模達420億美元,整體趨勢穩中有升。同時單筆投資金額達到年度新高。

  投中研究院解釋稱,這一現象表明投資方對項目選擇更謹慎,一旦確定目標後單筆下註很大。

  以螞蟻金服為例。螞蟻金服不僅拿下了今年上半年單筆投資之冠,還創下了單筆私募融資紀錄。2018年6月8日,螞蟻金服獲140億美元Pre-IPO融資,投資方包括GIC、華平投資、加拿大退休金計劃投資委員會、馬來西亞國庫投資、淡馬錫、凱雷、大西洋(600558,股吧)投資集團、銀湖資本、紅杉資本中國、貝萊德等。

  除Pre-IPO等成長期融資外,私募市場就早期投資而言,也同樣呈現出“募冷投熱”的格局。VC/PE行業與投中研究院齊名的清科研究中心發布數據顯示,2018年上半年,中國早期投資機會新募集36只基金,共募得38.22億元,募集基金數同比下降41.9%。投資方面,2018年上半年度國內共發生989起早期投資案例,披露投資金額75.51億元,同比上漲1.1%。

  與投中研究院提供的數據類似,清科研究中心提供數據表明,在早期創投領域,2018年上半年平均單筆投資金額為985.77萬元,同比增長29.2%。

  行業來看,上半年PE市場,IT和制造業行業在案例數量方面占據主導位置,互聯網和IT在投資規模方面仍然遙遙領先。

  

(責任編輯:趙艷萍 HF094)
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