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如果你的基金大跌了,該怎麽辦?

2018-07-11 16:31:32 和訊名家 
    7月9日,股價大漲2.47%。機構、學者、股評家們紛紛用嘴托市,稱大概率是階段性底部。然而這並沒有喚起韭菜們的熱情。

  歷史總是驚人的相似,在2016年1月,滬指探底2638點,當日的成交額是7250億,而周五僅4143億,少掉了近一半。看來市場是真的窮了!

  那這些錢都去哪了呢?我想最近大家身邊都會遇到兩種人:一種是買股票或基金虧錢的,另一種是滿倉子彈準備入市的。但不管是準備上車的還是準備跳車的,面對的都是一個低迷的市場。如果你的基金虧了,該咋辦?準備入市的話,又該怎麽做?

  1、 基金大跌時,切勿匆忙補倉。

  就像買股票一樣,很多人遇到大跌第一時間想到的大多是補倉,尤其是現在這種據說是所謂的階段性底部。但是補倉也是有講究的。遇到現在這種行情,三天兩頭創新低,講究補倉的紀律性很重要。

  什麽是紀律性?就是要設置跌幅閾值。比如-10%,或-15%,一到就立馬加倉,就像股票的止盈止損點一樣。但需要註意的是,如果閾值過大,可能會錯過下跌時平攤低成本的機會;過小,加倉過於頻繁,子彈打光了就尷尬了。

  這就需要結合當下的市場決定。遇到一言不合創新低的市場,很明顯跌幅閾值就要設置的大一些,比如-10%。如果是震蕩市,可以小些,比如-3%,-5%。當然如果是股票的話,可以適當放大。

  小幅的閾值就有點像做波段了?沒錯,當未來市場不明朗,大概率底部震蕩時,用基金來做波段,比股票的風險要小得多。我身邊一位金融小白朋友入手了某滬深300量化增強基金,目前持有虧損10.03%。

他是在6月19號一次性買入的,但如果是做跌幅閾值和波段的話,情況會怎麽樣呢?我們就以他的基金為例。
  他是在6月19號一次性買入的,但如果是做跌幅閾值和波段的話,情況會怎麽樣呢?我們就以他的基金為例。

  假設設定的閾值是-3%,即凈值每跌3%,加倉一次。

  跌幅閾值法:

在他持倉期間,凈值兩次觸及-3%閾值,然而市場不給力,因此在加倉後依然虧損3.18%。盡管投入的金額增加了,但虧損率卻大大減少。就算是絕對虧損值的話,也比一次性的要少。(10.03元-6.35元)
  在他持倉期間,凈值兩次觸及-3%閾值,然而市場不給力,因此在加倉後依然虧損3.18%。盡管投入的金額增加了,但虧損率卻大大減少。就算是絕對虧損值的話,也比一次性的要少。(10.03元-6.35元)

  波段法:

  波段的閾值通常會更小,假設為2%,即跌2%時申購一次,漲2%時贖回一次。

如果做2%的波段,最終的結果還是虧損2.49%,但遠低於一次性持有的10.03%,絕對虧損值4.98元,也同樣低於一次性的10.03元和下跌閾值的6.35元。
  如果做2%的波段,最終的結果還是虧損2.49%,但遠低於一次性持有的10.03%,絕對虧損值4.98元,也同樣低於一次性的10.03元和下跌閾值的6.35元。

  有朋友會問?折騰半天還是虧損,虧多虧少有啥區別?但你別忘了,這位小白持有基金期間正好是下跌通道,能做到少於市場的虧損,就相當於跑贏大盤,已經很不錯了!如果是震蕩市,有興趣的可以算一算,在經過這些操作後,最終還是會盈利的。

  2、 當熊市遇到定投咋辦?

  熊市+定投,這種情況有兩個問題。第一,市場在下跌,無論跌少還是跌多,什麽時候跌,你依然要定期買入;第二,也是最重要的,如果凈值回調的話,你還不能贖回,還要繼續買。

  這就有點尷尬了,明眼人一看就知道這種定投鐵定是虧的,一邊被割韭菜,一邊還要上子彈,換做誰都很難拿得住啊!但是大佬們說了,要專註長期,辦法總是有的。這種辦法就是:在定投的基礎上,加一些底倉。

  玩過T+0的朋友都知道,做T前都需要留個底倉,即事先一次性買入一些股票。而用底倉+定投策略的考量在於,在低迷行情下一次性買入,繼續下跌的空間有限,風險可控;同時如果繼續定投,又可以在市場更低位積攢更多籌碼,等未來上漲時賺得更多。而它最大的優勢則在於當未來行情企穩上漲或反彈時,可以獲得雙重收益。

  至於底倉多少,同樣需要視市場行情而定,一般的話30%-50%為宜。底倉越高,說明你對未來的行情更有信心,反之亦然。

  這種方法其原理和上面的一樣,波段法就有點像底倉+定投,只是那種“定投”短期內觸發閾值的話就要贖回。

  3、 組合均衡配置

  聽上去好像挺難懂,其實說白了就是降低風險罷了,但切記絕不是為了提高組合收益。我們都知道衡量基金的指標中有叫做標準差和夏普比率,前者大概就是指基金的波動程度,而後者就是基金每波動多少單位所帶來多少單位收益。所以如果要做好組合均衡,這兩個指標我們需要更加關註一些。

  舉個極端的例子,股票從長期來看,夏普優於債券,但標準差卻遠大於債券。所以你要保證你的組合收益,夏普不能太低;但組合風險要可控,標準差又不能太高。在這種情況下,混合型基金就會比股基或者債基要好。我的另一位小白朋友,他看中了一只阿爾法對衝混基,也就是在混合的基礎上還要做對衝。

顯然,從凈值走勢看,他這只基優於指基或股基不止一點點,凈值的日波動率也非常穩定。
  顯然,從凈值走勢看,他這只基優於指基或股基不止一點點,凈值的日波動率也非常穩定。

  增強指數基金(第一個例子)

對衝混基
對衝混基

混合型基金就是大雜燴,股票、債券、貨幣等等啥都有,持倉也五花八門,有的股票占比超過股票型,自然在大盤走牛時有更好的表現;有的則只配置了債券和銀行存款,於是在行情下跌的時候,這種混基說不定還能上漲。
  混合型基金就是大雜燴,股票、債券、貨幣等等啥都有,持倉也五花八門,有的股票占比超過股票型,自然在大盤走牛時有更好的表現;有的則只配置了債券和銀行存款,於是在行情下跌的時候,這種混基說不定還能上漲。

  而對衝呢?以股票多空為例,把1000元資金,買入900元股票A,剩余現金100元。這時,凈多頭風險敞口為90%。然後再借入900元股票B,並賣空。

  此時的投資組合就包含了900元A股票多頭,900元B股票空頭和1000元的現金多頭,累計資產為2800元,對比1000元的權益資本,杠桿率為2.8。

  這就是對衝的神奇之處。

  從上半年的公募基金數據來看,混合型基金盡管平均收益依然為負,但幾只排頭兵的基表現依然優於股票。不過,這些基基本都是受到吃藥行情的影響,所以參考意義還是略低一些,但無疑在市場漂浮不定時,混基依然是兼顧收益和風險的不二選擇。

當然,如果未來依然延續上半年這種行情的話,建議大家還是別考慮收益什麽的,保命要緊,固收類的理財或基金會更好些。
如果你的基金大跌了,該怎麽辦?
  當然,如果未來依然延續上半年這種行情的話,建議大家還是別考慮收益什麽的,保命要緊,固收類的理財或基金會更好些。

  

    本文首發於微信公眾號:花卷財團。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:崔智明 HF118)
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