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貪定增的便宜,吃退市的苦果!

2018-05-24 21:35:49 和訊名家 
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  今日市場再次下跌,還有很多人不明白,認為入摩在即,中美貿易戰完美結局,為啥市場還是跌跌不休呢?

  但是我卻一直認為大盤會下跌。

  只要投資者把眼光移到股市外面看一下,就知道這個市場是多麽缺少資金了。

  今年以來,總共已經有10只新基金發行失敗了,這是以往歷史上非常少見的現象。其中有6只是債券基金。而在直接發債的債券市場上,很多表現不錯的公司,比如東方園林(002310,股吧),想發10個億,結果在提高利率之後,只拿到了5000萬元;而看得見的分級基金在持續下跌,看不見的銀行結構性產品在受到嚴厲監管下,規模只會降不會增;更何況,今日市場還要準備出資金應付富士康270多億元的新股發行。

  更不要說,近期流入新興市場(包括中國)的資金出現了負數!通俗地說,就是資金在外流。

  更可怕的是,一向對市場預判準確的橋水,正在大力清倉新興市場的ETF,可見市場上要錢的手很多,可是能拿得出錢的手太少。

  所以,沒有錢的股市,如何能漲?

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  今日必須為上交所點贊。不看不知道,一看嚇一跳,原來日前上交所宣布,*ST吉恩、*ST昆機兩家上市公司將被摘牌的背後,還有這麽慘烈的故事?

  一直以為,要摘牌的公司都是連續三年虧損的,股票一路跌下來,層層割肉,真正退市的時候,手上有股票的持有人,成本也不會太高了。

  但是沒想到,* ST吉恩的退市,不但把一路抄底博反彈的廣大韭菜們嚴重套牢外,還一並將鎖定期長達3年、於2014年參與該股定增的高達60億元的定增戶殺死在其中!

  要將這樣的企業退市,想必各方面的壓力不是一般的大,能抗住,確實不容易。

  要說起來,這個價值高達60億的絕殺,與我們的長期停牌是分不開的。

 

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  這家公司是2014年9月22日完成定向增發的,鎖定時間是三年,原本是2017年9月21日可以解鎖的,但是因為2017年4月公布連續第三年虧損的公告後,公司宣稱要重組,進入了停牌期,結果,一直停到現在,停了超過一年了,一天也不復牌,然後2018年4月公布的業績繼續虧損21億元。觸發了退市條件。

  因為還有最後的30天整理期,目前部分定增戶已經公告,要在30個整理日內減持。不過這些都屬於畫餅充饑了,因為想減持的人太多了,誰能搶在前面減持出去只能是聽天由命了。當然機構與散戶是有一拚的,人家的通道就是要快一些。

 

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  知道基金公司比較喜歡參與定增,趕緊查了下,一共有三家基金公司參與了此次定增,不過非常慶幸的是,這些基金公司都是專戶參與,沒有公募產品進去。

  不知道是這些定增戶運氣太差還是上市公司有隱瞞。其定增方案出臺2013年底,有色金屬概念似乎還比較吃香,所以吉恩鎳業(600432,股吧)還是機構眼裏的香餑餑,高達60億元的巨資定增方案,居然只找了三家基金公司就搞掂了,其中,興業全球(340006,基金吧)基金的三個專戶產品吃下了1.98億股,耗資15億元;東方基金的三個專戶吃下了2.97億股,耗資22.5億元;長安基金則一個專戶產品就持有了2.97億股,耗資22.5億元。

  但是實際發行是2014年9月才完成的。而2014年年底,公司就拋出了巨額虧損的年報!當年虧損5.38億元。事實上,該公司2012年也是虧損的,不過數額不大,只有2063萬元。

  而2013年的盈利也是在營收下降的情況下獲得的,其年報顯示:當年的業績全部來自於吉恩鎳業的孫公司將一處探礦權賣掉,然後賺了1.9個億,讓吉恩鎳業的年度報表免於虧損,戴上ST的帽子。經此處理,吉恩盈利了2373萬,然後,再把虧損攤給了少股股東7481萬,於是吉恩鎳業上市公司的股東就賺了9854萬,還可以分紅。這叫捱過一年是一年的節奏啊!

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  最重要的是,會計師還是比較負責任地出具了有提醒事項的報告。

  等於是已經連續兩年主營虧損的公司,居然還能通過證監會的審批進行定增?!居然也有人願意拍出60億元的真金白銀支持這個主營搞不好的東北企業去全世界買礦?2014年的當年,這個公司的財務費用就狂漲88%,銷售費用狂漲420%,這明顯不正常啊。當然數據是年報時出來的,但是9月份的時候,要定增前去銀行問下貸款金額,問下客戶這樣的功課做一下還能啥都不知道嗎?這心得有多大?

  反正如果是我有這樣的機會去撿便宜,我是不會去的(當時它的股價是17元,7元相當於是每股便宜了10元,確實吸引力不小)。當然我太膽小,所以也一直沒機會有幸成為定增的客戶。

 

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  不是我站著說話不腰疼,或是事後諸葛亮,比如今日,我明知道有工業富聯可以打新,也看了說中一簽能賺4萬元,我就是不打。很多人認為我太迂腐,可能是吧,但是認為不對的事,還熱情地掏出來獻過去,這樣的事,我真做不出來。

  非常認同的一句話是,買股票就是我們在行使自己財產的投票權,絕不投票給自己不認同的公司。哪怕能賺,也不做。因為整天打新股,尤其是打這種一上來就要幾百億,幾年花不完的公司股,等於是砸自己投資生涯的飯碗——管理層一看還有幾十倍的超額認購,哪還不趕緊的再給你來幾十個這樣的公司解解你們的投資饑渴?

  ST吉恩的案例,很好地說明了別去貪不該貪的錢。一個調整盈利與虧損如此會玩的企業,還是離它遠點為好。

 
    本文首發於微信公眾號:平點金基。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:趙艷萍 HF094)
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