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余額寶增持政策性金融債829億元

2018-04-16 11:16:20 和訊基金 

  2018年政府工作報告提出要提高直接融資比重,深化多層次資本市場改革,推動債券市場發展。綜合年報數據看,在監管層推動金融資金脫虛向實、服務實體經濟的政策主旋律下,公募基金作為債券市場的主要參與者,支持實體經濟和服務民生的能力日漸提升。以支持實體經濟的政策性金融債作為投資標的的貨幣基金規模大幅提升,其中天弘余額寶基金投向政策性金融債的金額從2016年底的325億左右飆升至2017年底的1154億,同比增幅超過255%。

余額寶增持政策性金融債829億元

  據前瞻產業研究院數據統計,2017年末公募基金資產配置占比最高的為債券,規模4.51萬億,占總資產比例37.5%;其中貨幣基金成為債券增持主力軍,增持品種主要為金融債。其中天弘余額寶投向存款占比截至去年四季末已經銳減至56.65%,從2016年開始就一直在主動增加金融債的投資,至去年4季末,已連續7個季度增持政策性金融債。據近兩年的年報數據統計,其政策性金融債投資金額從2016年底的325億左右飆升至2017年底的1154億,同比增幅超過255%。從四季報看,其前十大債券持倉均為政策性金融債。

  在業內人士看來,以余額寶為代表的貨基增持政策性金融債,不僅是在踐行“脫虛向實”,支持實體經濟發展,也是國家深化金融體制改革的重要體現之一。不管是對於債券市場良性發展還是對於個人投資者分享債市投資紅利,均具有深遠意義。

  具體看來,作為規模僅次於國債的債種,政策性金融債發行的主要目的是為政策性銀行籌集資金。我國政策性銀行擔負著貫徹國家產業政策,支持國家重點建設的重要職能,其資金來源除了國家財政撥款外,主要是靠發行政策性金融債。

  公開資料顯示,余額寶持倉的政策性金融債券所募集資金主要用途為:投向棚戶區改造、農村交通貸款、農村秋糧收購貸款、城市基建、出口信貸等。這些政策性金融債有力地支持了國家大中型基礎設施、基礎產業、支柱產業的發展,為緩解瓶頸制約、調整產業和區域經濟結構,服務實體經濟方面做出了傑出貢獻。

  近幾年來,政策性銀行一直在拓寬資金來源渠道方式,以求提高債券籌資的穩定性。而余額寶目前已有4.74億持有人,余額寶投向政策性金融債,相當於以市場化的方式,使政策性金融債募集社會資金的方式更為多元化。廣泛的社會資金以市場化行為再度回流反哺“三農”、支持“一帶一路”建設,成為金融資金脫虛向實的重要體現。

  此外,“多層次的資本市場”已連續六年寫進政府工作報告,今年兩會更明確提出,要深化多層次資本市場改革,推動債券、期貨市場發展。隨著我國金融市場改革的不斷深化,債券市場的資源配置作用越來越明顯,為市場參與主體提供了豐富的融資渠道,並為政府部門、金融部門及實體經濟部門提供了重要的金融支持。不過長期以來由於我國債券市場九成左右的交易量在銀行間市場完成,一般單筆交易至少上千萬元,且債券投資相對專業,因此參與主體幾乎都是機構投資者。過高的資金準入門檻和專業性要求,也使得個人投資者很難直接參與債券產品的投資,因此借道主要投資債券的公募基金如債基和貨基,曲線分享債市紅利就成為大勢所趨。比如余額寶截至去年底債券投資金額高達1410億左右,且持有人99%都是個人用戶,這些資金進入債券市場,有利於構建多層次的債券市場體系,促進資本市場長遠穩定發展。

(責任編輯:趙艷萍 HF094)
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