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逆天11連陽刷新紀錄背後:炒股還是不如買基金

2018-01-13 11:43:54 和訊名家 

  導語:機構主導行情。

  今日,上證指數再漲0.1%,微弱的漲幅,卻是延續了強勢的11連陽行情,又創造A股的新紀錄:1993年以來最長連陽。

  1993年以前A股初創階段,市場數據並不太具有代表性,不納入統計。在今次紀錄之前,上證指數的最長連陽紀錄,是2015年3月24日創造的10連陽,彼時A股處在大牛市途中。

  然而,此次史上最長連陽紀錄,很多投資者卻並沒有賺到錢,究竟怎麽回事呢。

  首先,本次11連陽累計漲幅並不大,上證指數區間漲幅僅為4.68%;其次,本次連陽主要為權重股貢獻,很多股票漲幅較小甚至反而下跌。

  根據中國基金報記者統計,納入統計的3451只股票,同期跑贏上證指數4.68%的僅有905只,占比為26.22%;而納入統計的251只普通股票型基金,跑贏同期上證指數的有94只,占比為37.45%。

  雖然大多數的股票和股票型基金都跑輸上證指數,但買基金的跑贏的勝率還是高於自己買股票,因而不只是2017年,最近這11連陽再次印證了一個情況:炒股不如買基金!

  整個2017年,上證指數漲幅為6.56%,而該年份70%多的股票是下跌的,上漲的股票占比僅有20%多;與之相反,70%多的普通股票型基金跑贏上證指數,只有20%多跑輸上證指數。是謂炒股不如買基金!

  74%的股票跑輸上證指數

  2017年12月28日到2018年1月12日,上證指數上漲了4.68%。比照同期的所有股票情況,剔除新上市未開板新股,納入統計的股票數量為3451只,期間漲幅超過4.68%的為905只,占比26.22%,即僅有約26%的股票跑贏指數,2546只股票即73.78%的股票跑輸指數。

  股票漲幅分布圖

而從上漲和下跌情況來看,滬指11連陽期間,上漲的個股合計為2473只,占比為71.66%,下跌的股票數量為978只,占比為28.34%。漲幅超過20%的股票數量為59只,占比僅為1.7%,跌幅超20%的股票也有9只,占比為0.26%。
  而從上漲和下跌情況來看,滬指11連陽期間,上漲的個股合計為2473只,占比為71.66%,下跌的股票數量為978只,占比為28.34%。漲幅超過20%的股票數量為59只,占比僅為1.7%,跌幅超20%的股票也有9只,占比為0.26%。

  股票漲幅分布圖

逆天11連陽刷新紀錄背後:炒股還是不如買基金
  37%的股票型基金贏過上證指數

  與74%的股票跑輸上證指數同樣的是,大多數股票型基金也沒有跑贏11連陽的指數,不過股票型基金整體跑贏的比例還是超過股票,37.45%的股票型基金跑贏上證指數,超過26.22%的股票數量占比。

  數據顯示,截至2017年12月28日,成立滿3個月(一般建倉期)的普通股票型基金的數量為251只(A、B、C份額分開算),由於不少基金今日的單位凈值尚未公布,所以統計2017年12月28日至2018年1月11日10連陽期間,上證指數的漲幅為4.57%,而同期251只股票型基金累計單位凈值漲幅超過4.57%為94只,占比37.45%;累計單位凈值漲幅低於4.57%的為157只,占比為62.55%。

  股票型基金漲跌幅分布

同樣,2017年12月28日至2018年1月11日10連陽期間,成立滿3個月的偏股混合型基金的數量為545只(A、B、C份額分開算),累計單位凈值漲幅超過4.57%的基金數量為210只,占比為38.53%;凈值漲幅低於4.57%的基金數量為61.47%。
  同樣,2017年12月28日至2018年1月11日10連陽期間,成立滿3個月的偏股混合型基金的數量為545只(A、B、C份額分開算),累計單位凈值漲幅超過4.57%的基金數量為210只,占比為38.53%;凈值漲幅低於4.57%的基金數量為61.47%。

  偏股混合型基金漲跌幅分布


  因而,可以看出,不論是普通股票型基金,還是偏股混合型基金,基金跑贏指數的占比都超過股票。

  私募看11連陽:看著指數突破有點懵配置上求均衡怕錯過大藍籌

  盤後,基金君趕緊找幾個私募聊了聊,有些私募表示今天就是坐在辦公室裏看著行情突破11連陽,現在有點懵,沒想到指數會那麽強。有的私募認為,這種大盤藍籌的強勢行情還能持續,因為現在資金面相對寬松,市場氛圍也比較好;也有私募認為,短期市場可能要向下調整,還要註意年報的業績披露等。

  廣東某中型私募董事長認為,今年以來,以中石油、中石化、茅臺(600519,股吧)、五糧液(000858,股吧)等大藍籌股為代表的指標股,連續上漲,給滬指帶來十一陽線,“一九”現象愈演愈烈。市場上的資金還是在少數幾個藍籌龍頭股或有行業地位股票裏抱團取暖,投資者仍然追逐大盤藍籌,這種現象短期內仍會持續,投資者賺了指數、賠了錢的現象仍將普遍。

  同時,他也表示,現在自己公司在操作上,基本是做配置,在藍籌裏面配一些股票,比如平安、康美、上汽、東阿阿膠(000423,股吧)等,不輕易重配一只,主要是均衡配置,爭取收益能超越大盤漲幅;同時低配一點成長股。

  北京某中型私募基金經理表示,市場分化的結構性行情還是在走。一邊以消費、藍籌為代表的股票不斷往上走,不斷攀登新高;另一邊也可以看到一些題材,包括最近的區塊鏈,也是在為價值發現做挖掘,對行情有推波助瀾的作用。

  他認為,每年元旦後資金面相對寬裕,從宏觀上支持行情縱深向上發展。所以,這個行情他判斷只要一邊的白馬沒有停止的跡象,另外一邊的題材熱點不斷烘托,這個市場的氛圍會比較好,“我認為行情處於樂觀階段,還沒有到泡沫破裂的時候”。

  深圳上德谷投資董事長趙立松表示,目前權重股的行情主要還是資金過於抱團取暖,未來等股價漲高,公募等機構可能在一季度進行調倉,目前抱團取暖行情下市場過於集中。

  至於未來市場是否有繼續上揚行情,他覺得,有些權重股已經出現短期背離現象,小票成長股可以適當關註。

  趙立松還表示,未來權重股的基本面推動跟年報預期有關,隨著年報預告逐步推出,業績驗證可能有一定體現,到那時候權重股行情能夠得到證偽。

  星石投資認為,上證綜指自去年12月28日以來,連續11 個交易日陽線上漲,創造2000年以來連續上漲的新紀錄。資金面好轉和基本面預期帶來了這次“新紀錄”,星石投資看好A股全年表現。

  星石投資表示,從歷史上看,相似的情景在A股市場曾出現兩次:第一次是2006年6月15日-6月29日,上證綜指連續11個交易日收為陽線,但其中有兩個交易日是下跌的;第二次是2015年3月11日-3月24日,上證綜指連續10個交易日上漲,但是有一個交易日為陰線。本次連續11個交易日不僅上漲,且全部為陽線,可以說創造了新的記錄。

  星石投資認為,本次股市的上漲是基本面預期與流動性轉好的共同作用。在2017年底,市場普遍預計2018年經濟增速將要下滑,同時加上年末資金面緊張與絕對收益投資者兌現收益的原因,使得A股出現了超過5%的回調。進入2018年後,年初資金面出現好轉,國債收益率、Shibor、R007等利率大幅下跌;全國住房城鄉建設會議提出2018年改造棚戶區580萬套,部分城市放寬限購政策,使得市場一改對經濟的悲觀預期,各大研究機構相繼調高房地產投資與GDP增速的預測。在這兩方面共同作用下,A股出現了連續的上漲。

  星石投資仍然看好全年A股的市場表現。中國經濟質量正在不斷改善,新消費、新投資、新出口正在成為中國經濟的新動能,同時A股的估值在全球仍處於較低水平,外資也有望繼續增配A股。因此星石投資判斷,經濟的全球質量、估值的全球優勢與資金的全球流動將帶來A股的全球配置價值,這其中優質的價值成長股有望獲得較好的市場表現。

    本文首發於微信公眾號:中國基金報。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:何一華 HN110)
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