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基金年終排名陡生變! 公私募也真是拼了!

2017-12-07 06:41:08 和訊名家 

  “年底的行情,真是理解不了……”面對近幾個交易日A股的“上躥下跳”,北京一家中型公募基金的基金經理劉兵(化名)感慨。12月6日,上證綜指上演了先抑後揚的走勢,收長下影線,振幅達1.26%,板塊之間更是出現了明顯分化。

  作為成長板塊的擁躉,劉兵今年業績並不好。“做成長股的今年沒戲了,做藍籌股再堅持一下,今年就賺大了。”

  的確,目前距離2017年結束只有不到20個交易日,基金“排名戰”進入白熱化階段。業績居前的基金經理都力爭守住戰果,業績落後一點的也努力再進一步。但是,近期市場的突然調整,給排名帶來了很大變數。11月14日,上證綜指觸及今年以來最高點3450.50點,此後開啟了一輪回調,截至12月6日,上證綜指累計下跌4.46%。

上證指數走勢
上證指數走勢

  這輪調整也給績優基金的排名帶來了不小“震動”。Wind統計顯示,1月1日至大盤調整前的11月13日,開放式普通股票型基金中,排名前十的分別是國泰互聯網++、易方達消費行業國泰金鑫嘉實新興產業、嘉實滬港深精選、鵬華養老產業上投摩根核心信達澳銀新能源產業、廣發滬港深新起點、銀華滬港深增長。

  年初至11月13日普通股票型基金區間回報

而經歷調整之後,截至12月5日,排名前十的基金變成國泰互聯網+、易方達消費行業、嘉實滬港深精選、銀華滬港深增長、廣發滬港深新起點、國泰金鑫、安信新常態滬港深精選、鵬華養老產業、嘉實新興產業、上投摩根核心成長。
  而經歷調整之後,截至12月5日,排名前十的基金變成國泰互聯網+、易方達消費行業、嘉實滬港深精選、銀華滬港深增長、廣發滬港深新起點、國泰金鑫、安信新常態滬港深精選、鵬華養老產業、嘉實新興產業、上投摩根核心成長。

  年初至12月5日普通股票型基金區間回報

可以看到,滬港深基金業績排名大幅趕超:嘉實的滬港深基金擠進前三,銀華從第十躍升至第四,廣發、安信排名也大幅提升。
  可以看到,滬港深基金業績排名大幅趕超:嘉實的滬港深基金擠進前三,銀華從第十躍升至第四,廣發、安信排名也大幅提升。

  公募:有的抱團取暖 有的“走為上”

  據中國證券報(公眾號:xhszzb)記者了解,抱團取暖正是不少基金經理年末“衝刺”方法之一。“今年沒幾天了,抱團取暖扛過去再說。銀行、保險體量大,估值可以接受,即使個別人提前撤退也不影響大局,適合抱團。”一位基金經理告訴記者,“要賣掉持倉少的個股,繼續加自己的重倉股。有新資金的話就直接買重倉股,沒有的話就倒騰一下,這樣邊際貢獻更大。”他進一步表示,從這個角度來看,年底這幾天市場風格預計還是偏大藍籌,但需要警惕的是一致性預期也可能出錯。

  一家華南大型基金公司負責人則表示,此時基金經理更可能選擇獲利了結、鞏固收益,而通過調倉,特別是所謂的“砸盤”來博排名可能性非常小。“因為監管非常嚴格,動作太大就違反監管政策。而且很多基金拿的都是大藍籌,即使個別基金大幅減持,對股價也不會有太大影響。”上述負責人表示。

  另有一家北京的基金經理認為,今年以來以公募為首的機構投資者收益率非常高,臨近年底獲利了結情緒較濃。“根據經驗,獲利了結應該主要集中在12月中上旬。”

  私募:小公司奮力衝排名

  不僅公募,私募行業間的“排名暗戰”也正在悄然上演。在今年大藍籌行情的帶動下,不少私募的業績都極為亮眼,尤其是不少新銳私募在今年前三季度的業績排名中頗有“刷榜”之勢,而年底這一段時間就成了各家私募角逐的最後機會。

  中國證券報(公眾號:xhszzb)記者了解到,今年不少專註於投資“大票”的私募均取得了非常好的業績,深圳一家小私募今年的收益率更是達到100%以上。該私募的規模也從年初3個多億飆漲至6個多億,而在這種超高業績的吸引力下,不少投資者更是慕名上門尋求投資。年底對他們而言更是兌現果實的機會,這一情況下他們已采取較為保守的策略,開始降低倉位。

  “我們公司的幾只產品今年業績還不錯,收益率都在60%以上。”深圳另一小型私募人士田龍(化名)說。據了解,田龍雖然旗下有好幾只私募產品,但實際上整體規模也就剛剛過億元,他目前最大的想法就是盡快將公司的規模做上去。在他看來,爭取在年度業績排名上靠前就成為了他的一大利器,他要把產品的收益率盡量做的更高。這一年,他不僅成功參與了一些大藍籌的行情,同時也重倉了一些次新股,甚至在行情好的時候還進行了杠桿操作。

  部分大型私募顯然有些“不屑”與一些“亂戰”能力強但規模極小的私募在一起排名。北京一家大型私募人士表示:“我們現在的規模都已經50多個億了,而且業績也非常不錯,所有產品的收益率都在15%以上,有些還突破了30%,這在大中型私募裏面已經是一個非常不錯的成績了,但是每到一些榜單發布的時候,我們的排名就會非常靠後,前面全是一些規模非常小的私募。我們幾十億的規模跟一兩個億規模的操作難度能一樣嗎?”

  而對於年底的操作,上述北京大型私募人士表示,近期市場行情不斷調整,更是讓他們小心謹慎,在策略上開始偏向保守。

  私募排排網最新倉位調查也顯示,當前私募機構的平均倉位水平維持在六成左右,較上個月七成左右的平均倉位有所下降。具體來看,倉位在八成以上的私募機構占比為38%,相比上月有所下降,然而滿倉的私募機構占比則下降至至15%,較上個月下降一半;其中空倉的私募機構占比增加至8%,較上月大幅上升。

  總體來看,隨著市場的調整,私募倉位變化較大,對市場的反應速度也快。

  “暗戰”影響幾何

  公私募的年底“暗戰”,對行情有什麽影響呢?

  有分析人士指出,考慮到公募基金即將迎來年底業績考核,調倉換股兌現收益或將對本年度上漲幅度較大的個股和板塊產生一定的影響。而歷史數據也表明,個股及行業的行情存在年度反轉的效應,即年度漲幅居前的個股和板塊行情很難持續,對應到基金行業也存在同樣的情況,12月份的A股行情或將更加謹慎。

  不過,也有不少專業人士認為影響不大。

  銀河證券基金研究中心總經理胡立峰直言,2007年12月底,公募基金持股市值占市場流通市值比例是28%,現在已經跌破4%到達3.99%,十年前所謂公募基金年底排名戰影響股市是正常的,現在影響已經很小了。

  天相投資研究中心負責人賈誌也表示,公募基金的排名戰只是公募行業內部的一種競爭,不會對行情有什麽影響,後市仍將震蕩上行,權重主導。

    本文首發於微信公眾號:中國證券報。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:趙然 HZ002)
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