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基金業協會胡家夫:立足服務實體經濟 促進私募基金有序發展

2017-09-29 07:38:57 21世紀經濟報道  姜詩薔
本報記者 姜詩薔 深圳報道
本報記者 姜詩薔 深圳報道

  隨著私募基金行業的發展壯大,如何引導資本脫虛向實、有序發展成了當下的熱門話題。

  9月24日,中國證券投資基金業協會黨委副書記、紀委書記胡家夫在“21世紀國際財經峰會2017年會”上指出,“對於當前經濟轉型中的中國而言,發展私募股權基金具有十分重要的意義和實踐價值。”

  “首先,私募股權基金通過投資於實體經濟中最具創新性和成長潛力的創新創業公司,直接服務於實體經濟轉型和創新增長,是改善金融資本循環、提升投融資質量的重要形式,”胡家夫說,“其次,私募股權基金既是資金匯集手段,也是組合投資工具,在信托責任約束下,做到‘賣者盡責、買者自負’,可以有效降低資金融通中的杠桿率,分散投資風險,改善金融結構失衡和實體經濟高杠桿風險。”

  截至2017年8月底,在基金業協會備案的私募股權和創業投資基金已達6.37萬億元,同期,協會已登記私募基金管理人20652家,已備案私募基金60688只,管理基金規模為10.21萬億元。

  私募“7+2”自律規則體系

  當然,在行業發展擴大的過程中,一些亂象也有顯現。這個過程中,監管層的角色顯得尤為重要。

  “以2016年2月5日協會發布《關於進一步規範私募基金管理人登記若幹事項的公告》(即“二五公告”)為標誌,行業走上規範發展和誠信制度化建設之路。”胡家夫指出。

  統計數據顯示,2016年2月5日至2017年8月底,基金業協會共註銷私募基金管理人12544家,其中,主動申請註銷的私募基金管理人913家,未按照《公告》要求完成第一只私募基金產品備案被註銷的私募基金管理人11631家。

  其中,僅在今年8月,註銷的私募基金管理人就有37家,均是由於未按照備案新規要求完成第一只私募基金產品備案。

  事實上,“二五公告”實施以來,由於行業規範化提升,私募行業發展勢頭不減,優勝劣汰效果顯著。

  從數據上看,2016年2月底,也就是“二五公告”實施之前,在基金業協會登記的私募基金管理人25969家,其中有管理規模的8414家,占比32.4%;而截至2017年8月底,協會有效公示的私募基金管理人20652家,其中有管理規模的17786家,占比86.1%,實繳規模突破10萬億元。

  胡家夫表示,“三年來,以誠信約束為抓手,通過透明的登記備案標準、明確的行業行為準則和有效的事中事後監測和自律監管,行業市場化發展機制加強,逐步形成三重有效博弈。”

  這三重有效博弈分別是,在登記備案環節,以法律意見書為載體,實現私募基金管理人與律師事務所等中介機構的相互博弈;在基金募集環節,以基金合同為載體,實現管理人與投資者的相互博弈;在投資運作環節,以信息披露為載體,實現私募基金與被投項目的相互博弈。

  “信用是行業立身之本,堅持非公開募集、履行合格投資者和投資者利益優先的受托責任是私募基金的生命線。協會從行業本質和發展要求出發,逐步建立“7+2”自律規則體系,從登記備案源頭開始,全面加強行業信用體系建設。”胡家夫指出。

  立足服務實體經濟

  合規之後,私募基金還需考慮如何承擔起自身責任,持續推動產業與資本的對接,服務實體經濟。

  據胡家夫透露,截至2017年8月底,在基金業協會備案的私募股權和創業投資基金中,有近80%的私募股權投資基金投資於企業起步期和擴張期,70%的創業投資基金投資於企業種子期、起步期,在全球前沿科技創新和新興產業領域積極進行戰略性、前瞻性布局。

  “投資行業主要集中於新一代信息技術新能源、新材料、芯片制造、人工智能、生物醫藥等,通過促進技術、知識產權和人力資本轉化為現實生產力,促進創新成果產業化、市場化和規模化,有力推動了中小微創新創業和戰略性新興產業的發展。”胡家夫表示。

  同時,為實現資源對接和政策溝通,基金業協會也為行業的發展搭建平臺,改善私募股權投資行業的制度環境及對接效率。

  “包括協調、推動國家有關部委建立基金產品中性、透明的稅收政策以及創業投資機構反向掛鉤機制;認真落實財政部關於豁免國有創業投資機構和國有創業投資引導基金國有股轉持義務公示工作;對接國家相關部委,利用大數據服務於各類優惠政策的落地;推動妥善解決三類股東問題,為私募基金行業創造有利的制度環境。”胡家夫表示。

  在這個過程中,胡家夫指出,還要加強從業人員管理,完善持續性行業培訓。

  “針對私募股權和創投行業的特點,協會專門增加適應私募股權基金、創業投資基金的科目三考試,出版股權及創投基金的專業教材,逐步提升私募從業人員的專業能力,靠專業性來強化從業人員的信用積累。”胡家夫說。

(責任編輯:何一華 HN110)
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