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投資港股QDII正當時 宜精選主動個基產品

導讀:

和訊基金消息 深港通“開閘”在即,境內資金正摩拳擦掌。目前,在人民幣貶值預期不變的情況下,投資者對於境外資產配置的需求正日益旺盛,為此,多家基金公司爭相發行QDII產品爭奪市場份額。據證監會新基金審批進度顯示,目前待批的滬港深基金數量接近40只。截至今年前三季度,基金公司發行滬港深基金共25只,首發規模達175億元人民幣,其中,僅是深圳前海開源基金便發行了7只滬港深基金,在所有基金公司中最為積極。

投資港股QDII正當時 宜精選主動個基產品

01 可配置跟蹤恒指QDII基金

    前海開源滬港深藍籌基金經理曲揚認為,港股的成長性不比美國和歐洲股市差,但美國和歐洲股市的估值水平都在歷史高位,港股估值仍在歷史均值以下。港股市場將保持中長期震蕩向上走勢。

    今年以來,A股整體表現略顯疲軟,上證指數累計下跌15.1%,股票型基金、指數型基金以及混合型基金平均收益率均為負值。相較之下,港股表現就顯得更為強勢,對內地投資者的吸引力不斷增加。受此影響,以“出海”理財為主的QDII也從一季度的普遍虧損,轉變為二季度的“鹹魚翻身”,通過QDII尋找港股投資機會成為當今資本市場的一個重要風口。

    據了解,目前內地共有19只港股QDII基金,這些基金投資區域為香港,即香港證券交易所上市的股票,但是事實上有一些其他QDII基金也會把較大倉位投資於港股,如一些投資區域為大中華地區、亞洲、亞太等QDII基金。凱石金融產品研究中心分析師桑柳玉表示,在進行挑選時,投資者可配置跟蹤恒指QDII基金,精選主動管理型QDII。

    桑柳玉指出,根據投資方法分類,20只港股QDII基金可以分成主動管理和被動管理兩大類,其中主動管理的共有7只,被動管理的共有13只。被動管理的基金主要跟蹤三類指數,分別是標普香港上市中國中小盤指數、恒生指數以及恒生國企指數,跟蹤不同的指數,將會對基金的業績造成不同的影響。

    根據凱石金融產品研究中心的統計數據,被動型QDII的業績穩定性明顯優於主動管理型。首先,在被動型QDII中,跟蹤恒生指數的QDII表現好於跟蹤恒生國企指數的QDII基金。其次,剔除匯率影響並計算相對基準指數的超額收益(被動型以跟蹤指數為基準計算,主動管理型多為中小盤基金),因此以恒生中型股指數作為基準計算,被動型QDII基金的超額收益顯著好於主動管理型QDII基金。

02宜精選主動個基產品

    今年,隨著港股的逐步崛起,以及滬港通總額度取消、深港通開通在即等一系列消息的利好刺激,滬港深主題基金數量大幅增加,總體規模也在進一步擴大,截至今年9月30日,市場共有39只滬港深基金,總規模達到278億。

    業內人士表示,雖然滬深港主題基金發行數量大增,但是,在這些基金中仍有一大部分以投資A股為主,對於港股投資較少參與,這些基金本質上來說與普通的投資A股的基金區別不大,投資者需要警惕這些基金“掛羊頭賣狗肉”。

    桑柳玉表示,從最新一期的重倉股數據來看,前十大重倉股剔除主要投資A股的以後,39只滬港深主題基金剩下6只可供研究,這些基金均以大盤藍籌股為主。盡管基金本身差異不大,但是基金的業績卻相差較大,這主要是受發行時點的影響。

    桑柳玉指出,目前適合投資者參與港股的兩類方式中,港股QDII基金中投資者可以將跟蹤恒指的基金作為配置選擇,這類基金相對來說業績穩定性較好,同時搭配一些主動個基選擇,包括港股QDII中的主動管理型個基和A股中的滬港深主體基金,包括華夏恒生ETF聯接基金、富國中國中小盤基金、華安香港精選基金等。

03QDII基金名詞解釋

    QDII是合格境內機構投資者,QDII基金是指在一國境內設立,經該國有關部門批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業務的證券投資基金。從2007年開始中國出現QDII基金,目前國內QDII基金數量從4只增至145只,投資區域已經覆蓋了全球主要地區,其中占比最高的三個區域分別是全球、美國以及香港。此外,QDII基金已從單一的股票投資拓展到債券、黃金以及石油等多類資產的投資。

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數據來源:和訊網
截止日期:2016.05.13

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